Unitree: Άλμα 460% στο ντεμπούτο της στη Σαγκάη

Η Unitree Robotics, κινεζική κατασκευάστρια ανθρωποειδών ρομπότ που έγινε ευρύτερα γνωστή από επιδείξεις χορού και πολεμικών τεχνών, ιδρύθηκε το 2016 από τον μηχανικό Γουάνγκ Σινγκσίνγκ. Την Τετάρτη πραγματοποίησε το χρηματιστηριακό της ντεμπούτο στη Σαγκάη, με τη μετοχή να ενισχύεται ενδοσυνεδριακά πάνω από 620% και να κλείνει με άνοδο 460%. Η κεφαλαιοποίησή της έφθασε έως τα 445 δισ. γουάν, δηλαδή 66 δισ. δολάρια ή περίπου 57 δισ. ευρώ, σε μια εισαγωγή που ανέδειξε τις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών για την κινεζική ρομποτική.

Η αποτίμηση εκτινάχθηκε από τα 9 στα 66 δισ. δολάρια

Η αρχική δημόσια προσφορά είχε αποτιμήσει την Unitree σε περίπου 61 δισ. γουάν —9 δισ. δολάρια ή περίπου 7,7 δισ. ευρώ— προτού η μεγάλη ζήτηση για τη μετοχή ανεβάσει θεαματικά τη χρηματιστηριακή της αξία. Με βάση την αποτίμηση των 66 δισ. δολαρίων, η εταιρεία βρέθηκε πάνω από κινεζικούς τεχνολογικούς ομίλους όπως η Baidu και η JD.com.

Η αξία της ξεπέρασε επίσης εκείνη της αμερικανικής Figure AI, η οποία είχε αποτιμηθεί στα 39 δισ. δολάρια —περίπου 34 δισ. ευρώ— σε γύρο χρηματοδότησης τον Σεπτέμβριο του 2025.

Η χρηματιστηριακή άνοδος σημαίνει ότι οι επενδυτές αποτιμούν ήδη μεγάλες μελλοντικές προοπτικές για τα ανθρωποειδή ρομπότ· δεν αποτελεί, από μόνη της, απόδειξη ότι η προβλεπόμενη εμπορική ζήτηση θα υλοποιηθεί.

Η Unitree εισήχθη στο STAR Market, την αγορά της Σαγκάης που απευθύνεται σε νεοφυείς και τεχνολογικές επιχειρήσεις. Μεγάλες αυξήσεις κατά την πρώτη ημέρα είναι συχνές σε πολυαναμενόμενες κινεζικές εισαγωγές, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές επιδιώκουν να συγκρατούν τις αρχικές αποτιμήσεις ώστε να περιορίζεται ο κίνδυνος για τους ιδιώτες επενδυτές.

Έσοδα, κέρδη και πωλήσεις εκτός Κίνας

Το 2025 η Unitree κατέγραψε έσοδα 1,7 δισ. γουάν, ή 252 εκατ. δολάρια —περίπου 217 εκατ. ευρώ— και κέρδη 600 εκατ. γουάν, ή 89 εκατ. δολάρια —περίπου 77 εκατ. ευρώ. Σχεδόν το 45% των εσόδων της προήλθε από πωλήσεις στο εξωτερικό, ενώ η εταιρεία ανέφερε αποστολές περισσότερων από 5.500 ανθρωποειδών ρομπότ παγκοσμίως.

Το μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεών της αφορά ερευνητικές χρήσεις, αν και κινεζικές τεχνολογικές και κρατικές επιχειρήσεις εξετάζουν την αξιοποίηση ανθρωποειδών ρομπότ στις δραστηριότητές τους. Μεταξύ των υποστηρικτών της Unitree βρίσκονται οι DeepSeek, Alibaba, Ant Group και Tencent, καθώς και κρατικά επενδυτικά ταμεία.

Λίγο πριν από την εισαγωγή, η εταιρεία παρουσίασε το νέο μοντέλο «Superman», το οποίο προωθεί ως ικανό να πηδά σε ύψος δύο μέτρων και να τρέχει με ταχύτητα 12,66 μέτρων ανά δευτερόλεπτο.

Οι αισιόδοξες προβλέψεις συναντούν επιφυλάξεις

Αναλύσεις του χρηματοπιστωτικού κλάδου που επικαλείται η JP Morgan προβλέπουν ότι οι παγκόσμιες πωλήσεις ανθρωποειδών ρομπότ θα μπορούσαν να αυξηθούν από 2 δισ. δολάρια το 2025 —περίπου 1,7 δισ. ευρώ— σε 300 δισ. δολάρια έως το 2035, σχεδόν 258 δισ. ευρώ.

Ωστόσο, αναλυτές της HSBC προειδοποίησαν ότι η αύξηση των αποστολών ενδέχεται να αποδειχθεί πρόσκαιρη, εάν δεν βελτιωθούν σημαντικά οι δυνατότητες των μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης που χρησιμοποιούν οι κατασκευαστές. Ο ιδρυτής της Humanoid Analytics, Ρινάτ Μιρζάιτοφ, σημείωσε επίσης ότι η πρόκληση για την Unitree είναι να μετατρέψει την υπεροχή της σε υλικό και παραγωγή σε πλεονέκτημα στις εφαρμογές και στις πραγματικές ροές εργασίας.

Η απαγόρευση των ΗΠΑ απειλεί βασική αγορά

Στα τέλη Ιουλίου οι ΗΠΑ επέβαλαν απαγόρευση στα εισαγόμενα ρομπότ ξένης κατασκευής, επικαλούμενες κινδύνους για την εθνική ασφάλεια, με εξαίρεση μοντέλα που είχαν ήδη πωληθεί στη χώρα. Η αμερικανική αγορά αντιστοιχούσε στο 18% των εσόδων της Unitree το 2025, ενώ το Πεντάγωνο έχει εντάξει την εταιρεία σε κατάλογο επιχειρήσεων που θεωρεί ότι συνδέονται με τις κινεζικές ένοπλες δυνάμεις.

Για την Unitree, η απώλεια πρόσβασης στις ΗΠΑ θα μπορούσε να επηρεάσει τόσο την αύξηση των εσόδων όσο και την ανατροφοδότηση από πελάτες, ενώ για τον διεθνή κλάδο θα περιόριζε την πρόσβαση σε κινεζικά ρομπότ και εξαρτήματα χαμηλότερου κόστους.

Για τους Ευρωπαίους και Έλληνες παρατηρητές της τεχνολογικής αγοράς, η εισαγωγή της Unitree λειτουργεί κυρίως ως ένδειξη του κεφαλαίου που είναι διατεθειμένοι να τοποθετήσουν οι επενδυτές στη ρομποτική. Το κρίσιμο τεστ θα είναι εάν η τεχνολογία περάσει από τις ερευνητικές εγκαταστάσεις και τις εντυπωσιακές επιδείξεις σε σταθερές, εμπορικά αξιοποιήσιμες εφαρμογές.

Πιστεύετε ότι η αποτίμηση της Unitree δικαιολογείται από τις προοπτικές των ανθρωποειδών ρομπότ ή προεξοφλεί υπερβολικά γρήγορη ανάπτυξη της αγοράς;